投資到底如何賺錢？這是一個非常復雜的問題，如果知識儲備足夠豐富洋洋灑灑寫出幾萬字可能也未必盡興。

回歸常識，回歸本源，其實這并不是非常復雜的問題，用一個簡單的公式就可以概括。

【資料圖】

累計收益率=年化收益率*持有時間

投資者要想獲得不錯的投資收益無非做好兩件事，第一件是選擇合適的基金產品，第二件是長期持有。

長期投資一定賺錢嗎？

那么長期投資就一定賺錢嗎？答案是不一定！

上文提到投資收益由兩個變量決定，一個是選擇合適的基金產品，一個是持有時間，當投資了錯誤的方向或不了解的品種，可能會持有時間越長虧損越大。

實際上，很多投資者虧損的主要原因是自己對投資品種認知存在誤區或無法駕馭造成。

舉一個簡單的例子，很多投資者認為權益基金波動大，往往想通過追漲殺跌短期獲利，債券基金或貨幣基金收益率低且穩定，更適合長期投資。

實際上權益基金短期呈現布朗運動，投資者如果執著于短線的追漲殺跌，最終獲利概率非常低。但權益資產長期運行有其內在規律，價格圍繞價值波動，如果找到一只優秀的產品長期持有大概率會有不錯收益。

權益基金還分為主動型和被動型，筆者喜歡將主動權益基金視為理財型產品，將被動權益基金視為工具型產品。

之所以這么分類是因為理財型產品的收益來源于基金經理的投資能力，關鍵核心是找到一位投資策略長期有效的基金經理，并長期持有他的產品。

工具型產品的優劣取決于能否咬住跟蹤的指數，投資者想通過這類產品賺錢的關鍵在于自己有沒有投資能力，能否找到富有前景的行業，或是估值較低的行業。

兩者超額收益的來源不同，投資的核心邏輯不同，如果以同樣的策略進行投資自然難以獲得滿意的投資回報。

投資基金盈利需要多長時間？

這兩年A股表現不佳，很多基金投資者有些迷茫，能通過長期持有基金賺錢嗎？究竟要持有多長時間才能對投資有所改善？我們不妨從幾個時間維度來一起看看主動權益基金的表現。

首先從十年的維度來看，主動權益基金大概率能夠實現不錯收益。

數據顯示，近十年偏股混合型基金指數上漲162.24%，普通股票型基金指數上漲201.19%。更亮眼的是成立十年以上的主動權益基金有569只，其中有561只基金實現正收益，占比高達98.59%！同時，還有490只基金實現翻倍收益，363只基金實現2倍以上收益，134只基金實現5倍以上收益，30只基金實現10倍以上收益！（注：以上數據來自wind，2013.7.4 -2023.7.4，主動權益類基金包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、偏債混合型和靈活配置型基金，僅統計運作滿十年且目前存續的基金，多個份額產品合計）

如果我們把時間維度縮短一點，從5年維度來看會怎么樣呢？

來源：Wind，截至2023.7.4

數據顯示，偏股混合型基金指數近五年累計收益率為60.74%，普通股票型基金指數近五年累計收益率為71.82%，均有不錯的表現。

但需要注意，偏股混合型基金指數近五年年化收益率為10.28%，普通股票型基金指數近五年年化收益率為11.80%，這與兩個指數近十年年化收益率相差無幾，略低于基準日以來的年化收益率。（以上數據來自wind，近五年區間為2018.7.4 -2023.7.4，基準日為2003.12.31）

這說明投資主動權益基金，5年時間已經足夠過濾掉市場的雜音，起到提高勝率和收益率的目的。

公募行業需要長期主義

數據來看，長期持有主動權益基金的確大概率能夠賺錢，那么為何部分投資者還是沒能獲得滿意的收益呢？這是因為還需要基金公司的努力。

我國公募行業已有25年歷史，市場預計年內整體管理規模將超28萬億，但“基金賺錢、基民不賺錢”仍是頑疾。

公募行業參與主體主要有兩方，投資者是需求方，基金公司是供給方，過往經驗證明單單教育投資者長期投資并不能解決問題。

拉長周期看，當一家基金公司能夠控制暫時的欲望，沉下心來精耕細作，努力為投資者提供長期穩定的收益，最終會贏得投資者的認可，實現經濟效益上的豐收。然而，知易行難，資本市場總是面臨很多短期誘惑，在市場高點能克制規模，引導基民不追高，在市場低點能不懼困境，引導基民底部布局，長期獲取收益，在執行中非常需要定力。

讓人驚喜的是，市場上還是會有這樣的管理人，始終堅持去做難而正確的事。

例如近些年來崛起的萬家基金，這家公司始終堅持長期主義，不追求短期業績，不追求短期規模，反而實現業績與規模的雙豐收，贏得不少投資者的認可。

如果大家讀了足夠多萬家旗下基金經理的專訪會發現，他們提到最多的是不會為短期業績排名而焦慮，而是更關注如何沉下心來做好每一筆投資。

很多人認為長期投資意味著平庸的業績，頻繁交易、重倉押寶才是賺大錢的方式，但實際上恰恰相反，擁抱價值、長期投資才是業績穩定的動力。

據海通證券《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》顯示，截至2023年二季度，萬家旗下權益類基金最近七年收益率164.90%，排名2/98；最近五年收益率113.71%，排名8/116；最近十年收益率275.65%，排名10/68。

此外如果細看萬家基金的產品會發現一個共性，時間周期越長，相對排名越高，絕對收益也越好。

來源：Wind，截至2023.7.4

比如，莫海波的代表產品萬家和諧增長，管理時間超過8年，據wind數據顯示在其任期內（2015.5.6~2023.7.4）在靈活配置型產品中排名前十分之一，近5年在靈活配置型產品中排名前七分之一，近2年在靈活配置型產品中排名前六分之一。

同樣，李文賓的代表產品萬家成長優選，黃海的代表產品萬家精選，黃興亮的代表產品萬家行業優選以及高源的代表產品萬家消費成長也均有類似的共性。

萬家基金的產品之所以有這樣的共性，主要原因在于公司通過包容、長期的考核體系，引導基金經理們將投資視角拉長，不走擁擠的道路，不追市場熱點，能夠保持自己的定力。

正如萬家基金副總經理莫海波所說，“如果考核偏短期，基金經理難免會追熱點，從結果上看并不能獲取比較好的收益。而如果基金經理站在比較長期的視角去看待這個問題，他反而能過濾掉小的波動，從結果來看，兩三年以后收益反而大概率會更好”。

除了在投資上的努力之外，為了提升投資者的獲取感，引導投資者長期投資，萬家基金另一個努力方向是“逆向銷售”，引導投資者在底部布局、逆勢布局、長期持有。

大家知道普通投資者往往后知后覺，在牛市后半段進場，并且很容易被市場亢奮情緒感染。這也就有了行業里的一句老話，“牛市產品好發不好做，熊市產品好做不好發”。

從產品發行數據上可以看到，萬家基金在2020年和2021年市場最為火熱的階段發行產品相對克制，在2022年和2023年市場表現最冷的時候持續發力，不過分關注短期規模的增長，用實際行動引導投資者逆勢布局。

值得注意的是，萬家基金在熊市發行的新產品已經陸續給持有人帶來收益。據wind數據顯示，萬家基金在近1年成立的主動權益基金（注：A、C份額合計）共有23只，其中有過半產品實現正收益，表現最出色的產品萬家洞見進取已經實現正收益12.76%，而同期滬深300指數下跌幅度接近13%。

必要的知識儲備、堅持長期持有、基金公司的努力......是不是發現一位普通基金投資者獲利的前提條件有點多、難度有點大？

確實如此，因為公募基金是普惠金融，服務的是千千萬萬普通投資者，這也就要求整個行業需要以長期主義為根基方能行穩致遠。

萬家基金正是長期主義的踐行者，把每一位普通投資者當做前進路上的伙伴，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者、回報投資者，而這種正確的價值觀，也正是其基業長青、不斷發展的內在引擎。

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