中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月26日訊 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2021年第127次發(fā)審委會(huì)議于昨日召開，夢(mèng)金園黃金珠寶集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“夢(mèng)金園”）首發(fā)未獲通過(guò)。

夢(mèng)金園的保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券股份有限公司，保薦代表人為林宏金、閻鵬。

夢(mèng)金園主要從事“夢(mèng)金園”品牌黃金珠寶首飾的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)加工、批發(fā)零售及品牌加盟業(yè)務(wù)，產(chǎn)品以高純度黃金首飾為主，兼營(yíng)鉆石鑲嵌、K金首飾等其他珠寶飾品。

夢(mèng)金園于2021年6月21日披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）顯示，王忠善和張秀芹夫婦分別各自直接持有夢(mèng)金園6000.00萬(wàn)股，合計(jì)直接持有夢(mèng)金園12,000.00萬(wàn)股。此外，王忠善通過(guò)金夢(mèng)合伙控制夢(mèng)金園2200.00萬(wàn)股，張秀芹通過(guò)金園合伙和金隆合伙合計(jì)控制夢(mèng)金園1800.00萬(wàn)股。因此，王忠善和張秀芹夫婦合計(jì)控制夢(mèng)金園16,000.00萬(wàn)股，占比71.14%。上述兩位自然人為公司的控股股東，公司實(shí)際控制人為王忠善、張秀芹、王國(guó)鑫（王忠善、張秀芹夫婦之子）、王娜（王忠善、張秀芹夫婦之女），合計(jì)控制夢(mèng)金園20,000.00萬(wàn)股，占比88.93%。

夢(mèng)金園原擬于深交所主板上市，原擬公開發(fā)行不超過(guò)7496.67萬(wàn)股，占公司發(fā)行后股份總數(shù)的25%。公司原擬募集資金109,055.00萬(wàn)元，用于黃金珠寶首飾智能制造中心項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、研發(fā)設(shè)計(jì)中心項(xiàng)目。

發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題

1、發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自加盟模式。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明加盟店黃金產(chǎn)品庫(kù)存金額較高的合理性，加盟店保留庫(kù)存遠(yuǎn)超過(guò)年均銷售規(guī)模的商業(yè)合理性，報(bào)告期內(nèi)加盟店的終端銷售情況及與發(fā)行人銷售的匹配情況，加盟店是否存在大量庫(kù)存積壓，發(fā)行人是否提前壓貨銷售，是否存在通過(guò)加盟店調(diào)節(jié)收入的情況；（2)結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明加盟店存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（尤其是黃金飾品）是否存在顯著異常，加盟店存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)遠(yuǎn)小于發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的原因及合理性；（3)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)毛利率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；（4）說(shuō)明發(fā)行人是否存在向加盟店提供財(cái)務(wù)資助或資金支持的情形，是否存在加盟店向發(fā)行人輸送利益或承擔(dān)成本費(fèi)用的情形。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見。

2、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在對(duì)黃金飾品和K金飾品的以舊換新業(yè)務(wù)，占當(dāng)期相關(guān)產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）以舊換新業(yè)務(wù)占比較高的原因及合理性，是否符合終端消費(fèi)市場(chǎng)實(shí)際情況，同行業(yè)可比公司未大規(guī)模開展以舊換新業(yè)務(wù)的原因；（2）報(bào)告期內(nèi)以舊換新來(lái)自加盟店與來(lái)自最終客戶的數(shù)量及占比情況，以舊換新來(lái)自最終客戶的真實(shí)性及核查手段、結(jié)論；（3）以舊換新業(yè)務(wù)相關(guān)內(nèi)控是否健全有效，是否存在稅務(wù)、收入確認(rèn)、存貨管理等方面的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，是否存在通過(guò)以舊換新業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)收入、成本、利潤(rùn)的情形；（4）是否存在利用以舊換新名義虛增收入及毛利，是否實(shí)質(zhì)系省代或經(jīng)銷商退貨；（5）在“一元換款”活動(dòng)期間，發(fā)行人未約定相關(guān)換購(gòu)條件的情況下，加盟店同意參與以舊換新的商業(yè)合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見。

3、報(bào)告期各期末，發(fā)行人存貨賬面價(jià)值金額較大，占總資產(chǎn)比例較高，存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率和黃金采購(gòu)價(jià)格的變化情況，說(shuō)明通過(guò)較高財(cái)務(wù)杠桿保持較高存貨價(jià)值的原因及合理性；（2）說(shuō)明黃金原料單價(jià)均顯著高于黃金飾品單價(jià)的原因及合理性；（3）結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率、庫(kù)齡分布、期后銷售及同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明報(bào)告期各期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程，并發(fā)表明確核查意見。

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