中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月2日訊 （記者 康博） 10月份，A股市場(chǎng)延續(xù)了此前的震蕩行情，在主要指數(shù)上，滬指月線收跌，跌幅為0.58%，深成指微漲0.99%、滬深300指數(shù)微漲0.87%，相比之下，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)亮眼，月度漲幅達(dá)到3.27%，科創(chuàng)50指數(shù)的漲幅也有2.01%。這也讓普通股票型基金整體表現(xiàn)良好，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在共計(jì)704只普通股票型基金中，10月份上漲基金數(shù)量為453只，占比64%，下跌基金251只，占比36%。

單月漲幅超過5%的普通股票型基金多達(dá)126只，漲超7%的有68只，有22只基金漲幅更是超過了10%。從主題來看，領(lǐng)漲的基金大多重倉新能源和制造業(yè)板塊，如國(guó)泰智能裝備股票A、C，10月漲幅為15.30%和15.28%，位居冠亞軍。三季報(bào)顯示，晶澳科技、隆基股份、寧德時(shí)代、宏發(fā)股份、華友鈷業(yè)、陽光電源、比亞迪、中科創(chuàng)達(dá)、帝爾激光、中信博為該基金前十大重倉股，風(fēng)格上延續(xù)了今年以新能源為首的制造業(yè)龍頭個(gè)股。

其基金經(jīng)理王陽此前在平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司先后任研究員、助理投資經(jīng)理、投資經(jīng)理，2018年7月加入國(guó)泰基金。在回顧三季度行情時(shí)，王陽表示，全球產(chǎn)業(yè)鏈供給端和需求端持續(xù)回暖，主要經(jīng)濟(jì)體情況進(jìn)一步修復(fù)，但市場(chǎng)對(duì)于年初大宗商品持續(xù)漲價(jià)所帶來通脹預(yù)期開始擔(dān)憂，后續(xù)政府出臺(tái)一系列控制大宗商品價(jià)格無序上漲措施，市場(chǎng)短期對(duì)于順周期品種的追逐出現(xiàn)了明顯降溫，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性持續(xù)趨緊的預(yù)期開始下降，具有中長(zhǎng)期成長(zhǎng)背景的產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向得到了市場(chǎng)認(rèn)同，整體三季度權(quán)益市場(chǎng)中的景氣成長(zhǎng)方向品種有較為明顯的漲幅。

對(duì)于今后的投資方向，王陽稱，一是能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型行業(yè)，包括新能源汽車、光伏、風(fēng)電等都是新舊能源轉(zhuǎn)化的方向；二是先進(jìn)制造業(yè)，包括計(jì)算機(jī)科技、汽車的電動(dòng)和智能化、工業(yè)先進(jìn)制造等；三是消費(fèi)升級(jí)，這其中主要是消費(fèi)電子、輕工制造、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域。

此外，國(guó)泰基金旗下的國(guó)泰智能汽車股票C、國(guó)泰智能汽車股票A、國(guó)泰價(jià)值先鋒股票A、國(guó)泰價(jià)值先鋒股票C也都在10月份有亮眼表現(xiàn)。

而光大保德信智能汽車、中歐先進(jìn)制造股票A、中歐先進(jìn)制造股票C、中銀智能制造股票A、中銀智能制造股票C、景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票A、景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)股票C眾多基金的漲幅都也超過12%。

據(jù)悉，管理經(jīng)驗(yàn)接近9年的老將魏曉雪掌管光大保德信智能汽車，三季度前十大重倉股分別為長(zhǎng)城汽車、容百科技、比亞迪、宏發(fā)股份、伯特利、先導(dǎo)智能、至純科技、諾德股份、新泉股份、億緯鋰能。其實(shí)該基金成立于今年2月份，正是市場(chǎng)情緒比較亢奮的時(shí)候，然而此時(shí)老將的優(yōu)勢(shì)起到了重要作用，在三季報(bào)中，魏曉雪表示：“募集結(jié)束后進(jìn)行了非常緩慢的建倉策略。封閉期的三個(gè)月中，倉位非常緩慢的提升，由于防守較好，封閉期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為優(yōu)秀。封閉期結(jié)束后，伴隨申贖放開，倉位逐步提升至合同要求的90%左右。現(xiàn)持倉結(jié)構(gòu)基本傾向于以電動(dòng)車為代表的未來汽車電動(dòng)化&智能化趨勢(shì)，以及涉及到出行應(yīng)用的各個(gè)方面。”經(jīng)過三季度的調(diào)整后，該基金凈值穩(wěn)步上漲，從而在10月份脫穎而出。

中歐先進(jìn)制造股票、中銀智能制造股票則均在三季度重倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，景順長(zhǎng)城新能源產(chǎn)業(yè)則分別重倉了新能源和消費(fèi)電子領(lǐng)域個(gè)股。

之所以眾多機(jī)構(gòu)看好新能源行業(yè)源于對(duì)其未來發(fā)展前景的確定。如諾德基金高級(jí)研究員閻安琪就表示，從頂層設(shè)計(jì)來看，新能源汽車受國(guó)家政策支持，符合國(guó)家戰(zhàn)略需求。2020年11月公布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，其中對(duì)2025年做出了新能源汽車銷量占比20%的目標(biāo)。今年10月26日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，其中提到在2030年“當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到40%左右”。當(dāng)然，政策是提出了新能源汽車銷售的目標(biāo)，當(dāng)前的月度銷量滲透率已經(jīng)突破20%，未來銷量將可能超出政策和市場(chǎng)預(yù)期。

新能源汽車板塊在三季度末因資金短期交易原因有所波動(dòng)，但10月國(guó)慶假期結(jié)束后，隨著公布的數(shù)據(jù)顯示銷量大幅增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)亮眼的季報(bào)出爐，相關(guān)公司股價(jià)創(chuàng)歷史新高。根據(jù)今年年中諾德基金對(duì)新能源汽車投資做出的展望，目前看已基本兌現(xiàn)。但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，諾德基金依然認(rèn)為新能源汽車具有投資機(jī)會(huì)。

在跌幅榜上，除了因近期能源、化工、煤炭回調(diào)而遭遇短期下跌的基金外，其余多數(shù)跌幅靠前的基金還是主要受到醫(yī)藥板塊的影響。在跌幅超過7%的24只普通股票型基金中，絕大多數(shù)都是醫(yī)藥、醫(yī)療主題，如申萬菱信醫(yī)藥先鋒股票、紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票、寶盈醫(yī)療健康滬港深股票，10月份分別下跌8.01%、7.96%、7.92%。

申萬菱信醫(yī)藥先鋒的基金經(jīng)理為孫琳、楊揚(yáng)，盡管孫琳也是位7年的老將，但無奈醫(yī)藥板塊今年遭遇重挫，不僅10月份業(yè)績(jī)慘淡，而且截至10月29日，該基金年內(nèi)依然虧損了2.8%。在三季報(bào)中，基金經(jīng)理表示：“從邊際預(yù)期的角度來看，仿制藥集采以及創(chuàng)新藥國(guó)談的政策已經(jīng)基本落地，對(duì)股價(jià)的影響已經(jīng)充分反映在目前子板塊的估值中，而部分醫(yī)療器械和生物制品的集采仍未完全落地，對(duì)于是否充分釋放政策風(fēng)險(xiǎn)子板塊的甄別對(duì)于組合管理尤為重要，這一因子已經(jīng)成為市場(chǎng)進(jìn)行標(biāo)的篩選的首要指標(biāo)。”

對(duì)于后市，其認(rèn)為，行業(yè)長(zhǎng)期需求端穩(wěn)步增長(zhǎng)的邏輯不變，展望四季度乃至明年上半年，從行業(yè)比較來看，資金有望在前期漲幅過高的周期板塊和基本面并未惡化的醫(yī)藥板塊中尋找新的平衡，從全球疫情逐步緩和來看，醫(yī)藥投資或?qū)⒅匦禄貧w到正常的產(chǎn)業(yè)周期節(jié)奏中，圍繞政策風(fēng)險(xiǎn)出清、疫情后產(chǎn)業(yè)恢復(fù)以及流動(dòng)性趨緊帶來的估值再平衡幾個(gè)維度，尋找估值和成長(zhǎng)匹配度高且代表以上行業(yè)集中成長(zhǎng)趨勢(shì)的標(biāo)的仍是重要策略。

另外，金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票C、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股票A、前海開源公共衛(wèi)生股票C、前海開源公共衛(wèi)生股票A、中金新醫(yī)藥C、中金新醫(yī)藥A等基金10月份的跌幅也都在7%以上。

從A股的運(yùn)行邏輯看，上投摩根基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛表示，從2018年開始無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行之后，很多長(zhǎng)期資金進(jìn)入到股票市場(chǎng)，這些長(zhǎng)期資金過去兩年對(duì)A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)進(jìn)行了重新定價(jià)。像醫(yī)藥、消費(fèi)為代表的公司，過去兩年的上漲主要依靠提估值，而今年，估值提升的過程基本上結(jié)束了，而估值是不是與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相匹配就顯得更加重要。展望2021年最后一個(gè)季度，甚至更長(zhǎng)一段時(shí)間，A股市場(chǎng)整體估值仍在合理范疇，仍然能尋找到估值和業(yè)績(jī)?cè)鏊倨ヅ涞墓尽?

杜猛認(rèn)為，目前重點(diǎn)關(guān)注的方向，包括新能源、電動(dòng)車、半導(dǎo)體、高端裝備、新材料等等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，也包含醫(yī)藥板塊和創(chuàng)新賦能的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。例如，雖然今年醫(yī)藥板塊整體因?yàn)楣乐狄廊黄撸詢r(jià)比不凸顯，但其中的CXO行業(yè)，始終保持很高的盈利增速；一些化工新材料板塊，有中期清晰的需求量增邏輯，但供給受限，行業(yè)格局很好，對(duì)這些方向投資者應(yīng)該持續(xù)關(guān)注。

10月份普通股票型基金漲跌幅前100名一覽

來源：同花順（規(guī)模截止日期：2021年9月30日）

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